英伟达新增长极爆发 明年恐抢华为饭碗

英伟达一季度汽车业务营收6.2亿美元，同比激增109%，受益于与通用、奔驰、特斯拉等领先车企的自动驾驶技术合作。黄仁勋称自动驾驶与具身AI为万亿美元机器人机会。华为受限于业务模式复杂性与海外禁令，合作车企规模远逊英伟达。预测2026年英伟达汽车业务收入将超华为。

一、英伟达一季度的汽车业务激增109%，成为传统数据中心业务之外新的增长极。

在英伟达的人工智能需求推动的收益报告中，这家芯片制造商目前规模较小但不断快速增长的由自动驾驶与机器人构成的汽车业务，成为英伟达传统数据中心业务之外新的增长极。

英伟达在第四季度汽车收入几乎比一年前翻了一番之后，今年第一季度的汽车业务营收6.2亿美元，同比增长109%，环比增长8%。

英伟达的汽车业务主要通过与主要客户通用汽车、宝马等车企的合作深化，受益于自动驾驶的硬件和软件系统组成。双方联合开发的DRIVE Thor平台已应用于下一代自动驾驶汽车，支持每秒2000万亿次计算，并通过Omniverse数字孪生技术优化制造流程。此外，特斯拉、xAI等企业对高性能GPU的采购需求激增，马斯克计划为xAI工厂采购百万颗GPU，进一步拉动了英伟达汽车业务的快速增长。

英伟达首席财务官科莱特·克雷斯（Collette Kress）在第一季度财报电话会议上表示，“汽车业务同比增长是由许多客户自动驾驶的增加以及对NEV（新能源汽车）的强劲终端需求推动的……我们现在正在为梅赛德斯奔驰生产全栈解决方案，从新的CLA（轿车）开始，在未来几个月内上路” 。

上图为英伟达的“全栈”解决方案，例如它提供给梅赛德斯的解决方案，是英伟达将其 DRIVE AGX Orin 芯片等硬件与 DriveOS 软件相结合的解决方案，为下一代汽车中的高级驾驶员辅助功能提供动力。

该公司还通过简化装配线和在工厂机器人中使用人工智能，利用其技术来推进制造业。

二、自动驾驶革命带来数万亿美元的汽车软硬件业务，与世界一流车企合作助力英伟达成为行业领导者。

在英伟达的汽车芯片已经用于为梅赛德斯、中国吉利旗下的沃尔沃、中国比亚迪和设备制造商富士康的自动驾驶技术提供动力之后，2025年2月份和3月份，英伟达先后宣布全球销量最大的汽车制造商丰田，美国最大的汽车制造商通用和韩国最大汽车制造商现代，也将使用英伟达的自动驾驶技术和“智能工厂”计划。

这一切都应该为英伟达的营收数据增加巨大的红利。虽然数据中心和游戏占据了头条新闻，但汽车业务可能很快就会开始迎头赶上。

超级计算和机器人技术的融合是 AI 的下一个重大前沿领域之一。首席执行官黄仁勋称其为物理AI或具身AI，其中汽车或机器人等物理对象利用AI与现实世界交互。例如，自动驾驶汽车或机器人在工厂车间移动。

英伟达在梅赛德斯汽车中展示其下一代自动驾驶技术。在今年的CES上，黄仁勋表示，自动驾驶革命和具身人工智能可能会成为第一个价值数万亿美元的机器人机会。他本周表示，特斯拉也是英伟达的合作伙伴。

Nvidia 芯片也用于特斯拉的一些超级计算机。黄仁勋认为，特斯拉已准备好利用自动驾驶和机器人革命，这代表着英伟达在汽车领域迅速发力迎来了历史性机遇。

黄仁勋在本周财报发布后接受彭博社采访时表示，我们与特斯拉和xAI做了很多业务，我们将一起制造更多的计算机。埃隆·马斯克的自动驾驶汽车，他的擎天柱机器人，每一台都是世界级的，具有革命性的，都将使用英伟达的汽车和机器人芯片。

马斯克和特斯拉准备最早于6月12日在美国的奥斯汀开始他们的自动驾驶出租车测试。马斯克本人曾表示，特斯拉的自动驾驶出租车业务将是一项价值万亿美元的业务。并表示感谢英伟达的黄仁勋对特斯拉的自动驾驶业务提供的硬件和软件支持。

毫无疑问，英伟达在市场成长期介入车载和机器人芯片和软件销售业务，抢占新赛道的领导地位，将为英伟达在传统的数据中心业务之外，提供快速增长的动力。

一季度，英伟达的数据中心业务营收达391亿美元，同比增长73%；游戏业务营收38亿美元，同比增长42%。汽车业务6.2亿美元营收虽然只占数据中心业务的1.59%，游戏业务的16.32%，但109%的同比增长是数据中心业务增速的1.5倍，是游戏业务增速的2.6倍。

三、华为难成英伟达汽车业务的竞争对手，英伟达2026年的汽车业务规模将超过华为。

目前，英伟达汽车业务的竞争对手也比较少。仅中国的华为在中国市场与其存在竞争关系。但华为汽车业务的发展模式、合作伙伴、发展前景，实际上对英伟达并未构成实质性竞争。

第一，华为的车机业务比英伟达单纯的DRIVE AGX Orin 芯片等硬件与 DriveOS 软件要庞杂。因而在智能驾驶软硬件方面自然无法与英伟达的专业性竞争。

第二，美国对芯片产业从软件到硬件方面的禁售，限制了华为与英伟达的竞争。

第三，由于华为的车机业务的庞杂，让一些头部车企难以与华为合作，害怕丢弃“灵魂“。因而能够与华为合作的车企，局限在大陆的中小车企之中。这与英伟达与世界一流车企的这种强强合作关系，落差较大，成长性自然受到较大的影响。

第四，华为的汽车业务主要落地在中国市场，英伟达的汽车业务，不仅在发达国家市场处于主导地位，也延伸至中国市场，与华为贴身竞争。英伟达与吉利旗下的沃尔沃、比亚迪的合作，从车辆规模上，已经领先华为很多倍了。

华为不是上市公司，没有季报。其2024年年度报告中，全球销售收入8621亿元，净利润626亿元。其中，智能汽车业务实现销售收入263.53亿元，同比增长474.4%，季度平均65.88亿元（约9.3亿美元）；2025年智能汽车业务收入目标是突破500亿元，季度平均125亿元（约17.4亿美元），增长90%。

克雷斯在2月下旬的第四季度电话会议上表示，“英伟达的汽车垂直收入预计将在本财年增长到约50亿美元”。

三郎预估，2026年英伟达的汽车业务将突破100亿美元，超过华为的汽车业务收入。